3 w( R w& t! ~9 Y, G 商品猪市场价格的周期性波动导致生猪养殖业的毛利率呈现周期性波动，公司的毛利率也呈现出同样的波动趋势。生猪价格的波动，造成公司净利润波动。 - _3 Q, s' c; B- W2 i+ p# \5 Q; ~ L
如果生猪市场价格出现大幅下滑，将会对公司造成重大不利影响。- E! g) r& F1 e
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三、原材料价格波动的风险4 h" q& v8 h4 B" E/ Y; n J
: E, G5 R# X' F 2010年至2013年1-6月，从总体来看，小麦、玉米、次粉和豆粕合计占营业成本的比例在60%左右，因此，小麦、玉米、次粉和豆粕价格波动对本公司主营业务成本、净利润均会产生较大影响。$ t5 R# {; f7 x p2 o2 ^9 [6 H
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公司营业利润对于消耗量大的原料（小麦、玉米、豆粕）的敏感性较高，虽然公司拥有“小麦+豆粕”、“玉米+豆粕”等饲料配方替代技术，但当上述原材料价格大幅上涨，公司不能再通过改变配方控制成本，或者无法及时将成本向下游客户转移，将会对公司造成重大不利影响。9 q: |3 Q) ]' C5 R1 t! a$ V
M7 @, `7 T* z9 O# b 四、生产场所用地主要来自于租赁的风险作者: 边缘 时间: 2014-1-29 11:16
本公司采用一体化自育自繁自养经营模式，在生产过程中需要使用大量土地。目前，本公司除饲料厂等的土地使用权为自有外，养殖场用地以及本次募投项目中养殖场所需要的土地，主要来自于对农村土地的租赁。该等租赁均已按照《中华人民共和国农村土地承包法》等法律、法规，与当地村民委员会签订了《土地租赁合同》，并取得了土地承包农户对村委会的书面授权，办理了土地租赁备案手续，但随着地区经济发展以及周边土地用途的改变，存在出租方违约的风险。虽然本公司在过往的土地租赁中未出现过出租方违约的现象，但一旦出租方违约，仍会对本公司的生产经营造成不利影响。8 I4 p& @; @) X8 V) s5 V; g
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五、公司存在自然人供应商、客户，自然人经营能力的有限性可能会对公司的生产经营活动产生不利影响的风险 ( K, Z: x5 l! Y" @" X$ i 5 f* H2 s; c+ ]( d" W 2010年至2013年1-6月，公司前五大供应商和前五大客户中均存在自然人。9 \; ?+ Z' d: H$ |
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一般情况下，自然人供应商、客户与机构供应商、客户相比较而言，自然人供应商、客户在采购能力、支付能力、经营期限、经营规模和经营拓展能力等方面更容易受到市场优胜劣汰竞争机制和自身经营意愿的影响，从而使其经营能力产生一定的有限性。这种有限性可能会对发行人的生产经营产生不利影响，具体体现为：; C; @$ U# b' v, q$ y9 ]2 u0 C
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1、在公司销售方面，如果自然人客户普遍对生猪的采购规模、频次意愿降低，将在一定程度上对公司的销售产生不利影响； ' [* K% u( T' ?( d # d8 S4 y: m! F5 V: `1 S 2、在公司采购方面，如果自然人供应商收购和销售小麦和玉米的规模、频次意愿降低，将在一定程度上对公司的采购产生不利影响。7 `/ |& O3 o" H' J }% u; ? @
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六、募集资金投资项目风险 ' e, i5 d1 O2 Z! E. H; r & G! M. g( f o+ l! E) x1 a 公司发行募集资金拟全部投资建设邓州牧原年出栏80万头生猪产业化项目。虽然公司对募集资金投资项目进行了充分的可行性论证，但本次募集资金投资项目在南阳市内乡县以外的邓州市建设投资，公司存在异地扩大导致的风险。同时，如果出现募集资金不能如期到位、项目实施的组织管理不力、项目不能按计划开工或完工、项目投产后疫病防控体系不完善、市场环境发生重大不利变化或市场拓展不理想等情况，可能影响募集资金投资项目的实施效果。如果宏观经济波动，人们收入和消费水平的变化，消费心理的变化等，都有可能影响猪肉的消费需求，给募集资金投资项目带来风险。" _& {/ R! B7 [1 B, [5 J6 @
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七、净资产收益率下降风险0 Y8 w- C5 m" ^+ Q
. T0 p$ F$ s8 n& m( j9 f. ]; C9 w 本次发行完成后，公司净资产预计将比2013年6月30日有显著增加。鉴于募集资金投资项目需要一定的建设期和达产期，募集资金产生预期收益需要一定的时间，公司净利润的增长在短期内不能与公司净资产增长保持同步，可能导致净资产收益率较以前年度有所下降，产生净资产收益率下降的风险。 5 M, t4 b8 {5 y: m% t5 p" p( K% J- k2 c/ j0 y
八、实际控制人控制的风险 0 Y3 n/ r1 ?% H3 K. t* X: v y4 K5 W0 c( Z0 Z4 Z
本公司实际控制人秦英林先生和钱瑛女士直接和间接合计持有本公司本次发行前90.1560%的股份。因此，本公司存在实际控制人可能利用其在公司的实际控制人地位，通过在股东大会、董事会的表决权，直接或间接影响本公司经营决策以及通过不公允的关联交易损害公司及{词语被屏蔽}股东利益的风险。, L% z7 S5 ~0 Y
% P8 S- c4 o% p1 @- G8 ` 九、生产经营场所相对集中的风险3 m. G1 h! S: R
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公司现有的经营场所主要分布的南阳市的内乡县，单个养殖场规模相对较大，生产场所相对集中。尽管公司拥有完善的疫病防控体系，但生产经营场所的相对集中，对公司养殖过程的防疫等方面仍会带来风险，主要表现在：& p5 S4 B7 E/ \- i
