内乡社区网_菊乡信息网_分类信息免费发布_ 内乡社区网_ 出租转让_售房卖房_内乡门户网站_内乡信息网_求职招聘_旅游交友_招生_生活便利_内乡同城_内乡黄页_菊乡信息网_ 内乡社区网
标题:
【孙朝】 美联储将通过掌控资金成本来设定利率
[打印本页]
作者:
孙朝
时间:
2014-3-11 11:47
标题:
【孙朝】 美联储将通过掌控资金成本来设定利率
【孙朝】 美联储将通过掌控资金成本来设定利率
+ G9 Z- h" P3 p- T
$ B5 B3 q0 ^; e- P
美联储官员对于如何引导货币政策回归正常的态度正发生转变。美联储考虑的潜在计划包括为超额准备金支付利息，以及通过“逆回购”工具来平抑利率，后者主要是美联储与银行系统外实体的借贷生息动作。
& e/ R2 P) j6 k# q0 J
; A% `1 h4 a" ?- V
上述选择和之前的抽取金融系统储备的方式不同——让美债和抵押支持证券逐步到期，并逐渐美联储的资产负债表中消失。
- P7 X! l0 @2 }8 A2 ~4 D$ x
' y3 C/ S1 m! F- W. e3 R
在2011年6月的货币政策例会上，美联储官员认可了一项退出非常规货币政策举措，并引导利率水平回归正常的长期计划，该计划现在看来越发过时了。新的退出计划框架目前正在美联储内部进行磋商，并缓慢地展露雏形。
3 w1 Y- |/ o. L9 m# j" ^
; g0 o% F4 N; X' z( F/ n1 _+ d" }
根据这份最新计划，美联储可能在未来数年内将超额储备留在银行系统，并永不触碰。除了向银行支付储备金利息，美联储也将采用一种逆回购协议来平滑市场利率，央行将与银行系统外的企业完成交易，同时向企业支付借款利息。
z6 d( K0 N9 i: Y8 C% l8 n2 Y
! E8 v, k" T# h1 c+ C+ B `
美联储不再从金融系统抽取资金，或者通过货币供给来调整利率，美联储将通过掌控资金成本来设定利率，该行将充当利率价格制定者的角色。美联储此前声称，将所有现金留在金融系统意味着可能不会激进地抛售抵押支持证券。纽约联储主席杜德利(William Dudley)上周向媒体表示，这意味着美联储无需按照先前计划被迫让证券到期，从而在最终加息之前的数月内将相关证券从资产负债表中清空。
& I) y. I7 r, Y3 {
4 O$ W) C- b9 F4 a( X
依照美联储最初的想法，这一过程就像短跑赛的发令枪，“这一枪”现在不会在比赛开始之前鸣响。不过上述两种选择都还没有定论，部分美联储官员希望回到储备金稀缺的老时代。而逆回购操作计划是美联储退出路径新选择的关键内容，因为此举造成的决策成本可能让部分官员感到不安。
5 y/ o' t& D: i3 D5 f7 U
# P! v1 x3 u" Y6 V/ O
部分官员认为，回购利率可能会掩盖或者决定联邦基金利率，而后才是诸多{词语被屏蔽}金融合约成本的基准指标。
6 I3 P+ P; H. V7 v3 c
! V& n' M4 _ p4 O0 i* k0 b1 z+ f
美联储主席耶伦(Janet Yellen)需要在未来几个月里说服联储官员们，投资者则需要仔细聆听央行声音，因为相关决定将成为新一轮利率周期的风向标。
4 w: x, L5 D# z
上内容均由黄金白银高级分析师孙朝撰稿，个人建议仅供参考，转载请注明——孙朝。完美的心态，稳健的操作才能把握更多的利润。
) x! w$ l& x: U( J& t1 F# r& }2 s1 b
: Q4 O0 E% _; k$ F* F( q) }
: ]# ^- i2 w- b, j# X! c
欢迎光临 内乡社区网_菊乡信息网_分类信息免费发布_ 内乡社区网_ 出租转让_售房卖房_内乡门户网站_内乡信息网_求职招聘_旅游交友_招生_生活便利_内乡同城_内乡黄页_菊乡信息网_ 内乡社区网 (https://bbs.neixiangshequ.cn/)
Powered by Discuz! X3.3