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标题: 我国近期进行的人民币汇率压力测试显示——　升值一个点，亏损一 [打印本页]

作者: admin 时间: 2010-4-13 07:24
标题: 我国近期进行的人民币汇率压力测试显示——　升值一个点，亏损一
“若人民币在短期内升值３％，家电、汽车、手机等生产企业利润将下降３０％至５０％，许多议价能力低的中小企业将面临亏损。”这是记者日前从一些劳动密集型行业商会的人民币汇率压力测试结果中获悉的结果。
　　测试结果显示，若人民币升值过快，企业将面临利润大幅下滑、甚至亏损的风险。专家称，在目前情况下，汇率过快、过度升值，其最终结果很可能是不仅无法优化结构，反倒导致结构问题积重难返。
　　升值过高，利润将下降３０％至５０％
　　在人民币该不该升值的争论中，近期，有关国家部委牵头协会对劳动密集型行业进行人民币汇率压力测试。机电、轻工、纺织品进出口商会的测试结果显示，人民币升值对于短期内的出口利润有较大影响，如若升值过快，行业利润率在短期内将大幅下滑，部分行业面临亏损。
　　据中国机电产品进出口商会测算，如果人民币在短期内升值３％，家电、汽车、手机等生产企业利润将下降３０％至５０％，许多议价能力低的中小企业将面临亏损。据中国纺织品进出口商会测算，在{词语被屏蔽}生产要素成本和价格不变的情况下，人民币升值１个百分点，企业利润就也减少１％。
　　机电是我国出口产品中的大户，约占到出口总额的六成。中国机电产品进出口商会会长张钰晶认为，我国行销海外的５０多种机电产品虽占有较大的国际市场份额，但因核心技术缺失，产品竞争力较弱，高市场份额并未带来高利润以及较强定价权，所以一旦人民币升值，将需要较长的时间来消化。
　　此外，行业的测试结果显示劳动密集型行业利润率将受到严重影响，尤其是中小企业居多的行业。记者从中国轻工工艺品进出口商会获悉，我国规模以上轻工企业出口利润普遍在５％左右，而规模以下企业毛利率就２％左右。由于我国轻工行业进入门槛低、技术含量低，议价能力弱，中小企业多，产能严重过剩，长期恶性竞争，汇率升值很难通过提高价格转移成本，只能靠企业内部消化。以日用陶瓷为例：如果人民币升值幅度高于１个百分点，很多日用陶瓷企业（如年出口规模低于１０万美元）的经营就毫无利润可言。
　　过快升值扼杀产业升级调整
　　兴业银行专家鲁政委表示，有些观点认为汇率升值将有助于优化经济结构和产业结构。而实际情况则是，结构的改善需要较长时间才能完成。汇率的过快、过度升值，其最终结果很可能是不仅无法优化结构，反倒导致结构问题积重难返。
　　机电商会的报告认为，如人民币汇率变动频繁，中小企业在利润很低的情况下，可能更多地倾向于从事加工贸易赚取加工费，规避人民币汇率波动带来的损失，使加工贸易占比逐步提高。同时，人民币升值后进口成本降低，对行业长期发展、自主品牌建设、技术创新和产业结构调整十分不利。
　　商务部国际贸易经济合作研究院副研究员梅新育也指出，我们的制造业面临继续“赶超”与兼顾防止“被赶超”双重任务，既要防止传统劳动密集型制造业迅速流失，又必须与韩国、日本、德国等新兴工业化国家和发达国家竞争先进制造业，而大幅度的汇率调整将重创我们。
　　人民币升值有升值的好处？
　　不过，部分专家也表示，不能把压力测试的结果夸大和误读。
　　中国社科院世界经济与政治研究所国际金融研究室副主任张明称，决定中国出口强弱的主要因素是外需变动，而非人民币汇率变动。人民币升值在提高了最终出口产品价格的同时，降低了进口的原材料和中间产品的成本，从而对企业利润率的削弱是有限的。
　　“即使是服装鞋帽等低附加值行业，在２００６年至２００８年人民币汇率升值期间，它们在美国的市场份额也不降反增，这说明中国出口行业对人民币升值的调整能力可能被显著低估了。”张明说。
　　出口依存度较低、原材料进口依赖性更强的行业，还有可能从人民币升值中受益。据中金公司测算，如果人民币升值５％，石油加工和天然气生产行业、金属加工行业、交通运输设备和金属采矿行业的成本分别降低２％、１．３％和１％。对于外汇敞口较多的行业，如银行和保险业，也能从升值中受益。
　　中金公司认为，人民币升值有利于这些行业增加估值并进行海外扩张。至于研发投入较高的行业，人民币升值将增强其购买外国技术的能力。其中，最可能受惠的行业是交通运输设备、教育、电子设备、办公设备和石油天然气勘探。Ｌ　　　　据经济参考报

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