盘后解读：主力挖坑变盘在即注意三大信号

边缘 · 发表于 2010-12-10 00:10:15

盘后解读：主力挖坑变盘在即注意三大信号

边缘 · 发表于 2010-12-10 00:10:22

　受货币紧缩预期影响，周四沪深两市继续低位震荡格局，板块几近全墨，仅铁路基建板块逆市飘红，有色、煤炭等权重板块继续疲弱保持观望。沪指逼近2800点，两市弱势难改，均线粘合，沪指再次向下震荡探底。
　　从今日盘面跟踪情况来看，由于政府把高铁作为优先发展战略
相关公司股票走势

晋西车轴15.07+1.3710.00%
中国南车8.25+0.567.28%
中国北车7.09+0.355.19%
新兴产业，高铁基建板块继续活跃，晋西车轴连续两个交易日封于涨停，中国南车、中国北车“二车族”也表现不俗，再度大涨。钢铁、保险等权重板块成为资金“避风港”，表现强于大势。而稀土永磁、物联网、云计算等战略性新兴产业概念股跌幅居前。
　　华讯投资认为：复出8个月的三年央行票据再度“入库”，或宣告央行将起用更强有力的资金回笼工具。按照惯例，周四公开市场将发行三月和三年两期央票，但周三的公告显示，周四央行仅发行一期三月央票。三年央票又被暂停发行了，这已是三年央票第三次退出公开市场操作工具箱。央票的发行速度减缓以及市场普遍预期CPI将再创新高或是央行即将采取{词语被屏蔽}紧缩性货币政策的信号，建议投资者保持谨慎。短期来看，目前市场仍未摆脱对紧缩预期的担忧，强力反弹显得力不从心。而从技术上看，股指已经在2800点-2900点的区间震荡长达16个交易日，多空双方显得异常纠结，但是当前形势明显有利于空方，“久盘必跌”的股谚或将应验。与此同时，随着20日均线的下移，多条均线逐渐靠拢，这对多方构成较大压力。综上所述，在缺乏人气型板块以及量能配合的情况下，大盘仍将维持弱势震荡格局。
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　　三年央票骤停准备金率或成回笼主力
　　复出8个月的三年央行票据再度“入库”，或宣告央行将起用更强有力的资金回笼工具。
　　按照惯例，周四公开市场将发行三月和三年两期央票，但周三的公告显示，周四央行仅发行一期三月央票。三年央票又被暂停发行了，这已是三年央票第三次退出公开市场操作工具箱。
　　今年4月初，为加大对银行体系的资金锁定力度，央行在公开市场恢复发行三年央行票据，累计冻结资金规模达到了1.03万亿。但自央行在10月份加息后，三年央票的一、二级市场利率倒挂幅度越来越大，令机构对其兴趣渐渐消退，导致发行量迅速下滑，最近一期发行规模甚至降至10亿元，失去了对资金回笼的功效。
　　三年央票的暂停发行并不意外。
　　然而，作为可以与准备金率相替代的深度对冲工具，三年央票的暂时离去意味着央行在现阶段无意通过主动上调利率的方式增加央行票据的回笼功能，那么在未来一段时间内，央行将选择何种主要回笼工具替代，是准备金率的调整还是一种创新的回笼工具？如果是新工具，又是什么？会对市场产生什么影响？这一切都是未知数。
　　也在周三，国家统计局发布消息，宣布将11月份经济数据的发布时间定在11日(本周六)。这两个消息的叠加引发了市场对于央行可能于本周五推出调控政策的揣测。
　　这种担忧在周三的银行间市场上有了直接反应。当天下午，现券市场抛压不断。三年央票二级市场收益率水平震荡上涨了7个基点，至3.72%，比最近一期三年央票发行利率高出72个基点。
　　相对而言，资金市场所受冲击有限。
　　由于本周公开市场恪守地量操作，根据已公开的数据，央行回笼资金规模在110亿元，而本周公开市场到期量则为750亿元，因此央行将在本周继续向市场净投放流动性。(上海证券报)

边缘 · 发表于 2010-12-10 00:10:50

　12:00午间盘点：上午大盘心态非常脆弱，风吹草动下，上午又跌21点、跌幅0.7%，大盘收于2827点上。地产股是第一杀跌动力，300地产指数下跌2.14%。保利地产下跌近4%，万科下跌3%以上，草木皆兵。
　　一、信号频现
　　年前部分股有望一飞冲天！秘闻!行情近期将出现逆转机构资金流向已发生巨变! 主力资金正密谋全新布局！本周是中国货币政策的敏感时间窗--国家统计局将于本周六公布11月CPI等经济数据，中央经济工作会议亦在本周即将召开。同时，近日信号频现：
　　(1)信号一：发布会提前。统计局提前(由13日提前到11日)发数据惹从紧担忧。提前公布数据是否意味着中国人民银行(央行)将在本周五加息？即将召开的中央经济工作会议是否会令央行正式开始大幅从紧？各方静待中央经济工作会议召开的敏感时刻，国家统计局昨日宣布，将提前在12月11日(本周六)上午10时发布11月主要宏观经济数据。国家统计局原本计划在下周一公布11月份经济数据。此前的9月11日，同样是个周六，国家统计局也曾提前对外发布了8月份的主要经济数据。
　　(2)信号二：3年期央票停发。根据周三(12月8日)人民银行最新公告显示，3年期央票重出江湖8个月后遭遇首次暂停。业内人士表示，可能意味着公开市场常规性回笼手段的部分失效，央行可能会采取继续上调存款准备金率的手段来调节市场流动性。北京一债市研究员分析：“央票收不动(流动性)了，可能还是需要动用存款准备金率。”
　　(3)信号三：债市现券异动。紧缩预期在周三午后就已再度席卷市场。受午后11月份CPI数据高企传言，周三银行间债市现券收益率走高。“中长期(现券收益率)整体上涨3~5个基点。”一机构交易员称，周三午盘突然涌现部分抛单，主要来自于外资银行和保险机构。“但抛单集中的持续时间并不长，说明市场对11月份的数据可能存在分歧，CPI同比涨幅的争论点在是否超过了5%。”
　　二、留意美债新动向
　　此时，我们更应该留意国外的新动向--美国国债遭遇雷曼倒闭以来最大规模抛售。12月9日上午消息，据外媒报道，美国国债遭遇自雷曼兄弟倒闭以来最大规模的连续两天抛售，近一个月来市场处境艰难，西方国家政府的借款成本飙升。英国《金融时报》报道称，过去一个月来，德国、日本和美国的基准市场利率均上升逾四分之一，而英国的基准市场利率上升近五分之一。“可以说，我们处在一个全球资金成本越来越高的新阶段，”汇丰固定收益研究全球主管史蒂文-梅杰表示。报道称，目前的主流解释是增长预期已经提高，原因是经济数据出现起色，而且美国政府提供“第二轮刺激”。但{词语被屏蔽}人提出，近日抛售国债可能源于市场担心美联储将无法坚持计划中的资产购买，或担心美国政府的财政赤字进一步走高。“很可能三方面的因素都在起作用，”梅杰表示。美国投资大师罗杰斯(Jim Rogers)周二(7日)透露，他正做空美国国债，因为他预期接下来几年，美国利率将会飙升至“非常、非常高”的水平。
　　三、地产股的苦衷
　　上午的空头司令--地产股不仅是“加息”的第一受冲击对象，而且还面临着以下利空打击：社科院称大中城市房价泡沫近3成、7地超50%，料调控将更严。同时，银监会发令逐笔排查房地产信托风险。部分信托公司今年四季度已觉察到房地产业务的风险，曾自动暂停或减缓了房地产的业务。但银监会从未叫停该项业务。这些都使得地产股成为今日的下跌主力，保利地产下跌近4%，万科下跌3%以上。

边缘 · 发表于 2010-12-10 00:11:26

上证指数在站上年线后无力上攻，昨日再度滑落年线下方，说明权重股带动股指对年线的突破仅仅是一次诱多行为，蓝筹股仍然没有持续性上行动力，带动股指突破年线的地产股今天跌幅居前，金地集团、保利地产处于破位边缘，上证指数年线下方长达16个交易日的横盘过后连续两
相关公司股票走势

国元证券12.40-0.11-0.88%
金地集团5.79-0.12-2.03%
保利地产12.13-0.57-4.49%
根阴线，使得K线形态极具加速下滑特征，再加上央票发行在低息下难以为继，三年期央票停发使周末加息或上调存准概率大增，政策面和技术面的共振恐将加剧股指短期下滑的速度，在股指距年线尚近的情况下，短线并不具备大幅反弹的动力，投资者仍可继续持币耐心等待低位的回补机会。
　　弱势明显轻仓操作
　　今日盘面较弱，从新股的涨幅来看，已经远不能及前段时间新股的表现，这说明市场较为谨慎。另一方面的弱市特征是，美元调整时，有色等资源股并没有强劲反弹。目前市场的走势与宏观面关系较大，主要压力仍在通胀预期，在靴子未落地之前，建议投资者继续控制仓位，自下而上选择个股操作。（联合证券赵杨）
　　大盘冲高回落仍以观望为主
　　今日两市早盘低开低走，后一度冲高，随即震荡回落，截至上午收盘时，沪指收于2827.39点，下跌0.74%。成交量较昨日有所放大。从板块上看，铁路基建即昨日之后继续领涨大盘；除此之外，钢铁行业也表现较好，涨幅居前；其余多数板块居全线飘绿。农药化肥、稀土永磁、环保板块等跌幅居前。从目前的走势看，大盘表现仍然弱势，市场热点缺乏，且持续性差，但我们仍然强调大盘在这个位置，回调幅度不会很深，投资者没有必要过于恐慌，未来新兴产业个股仍是投资重点，目前多观望为宜。（倍新咨询姜修斌）
　　要认清CPI和加息是两码事
　　最近，市场把CPI当成老虎，只要每每谈及就是色变之极，恐慌直至。因为大家都传统的认为只要CPI数据知道高和低，那么就能想到加息是不是回来临。故此市场就是在相对的时间点上来作怪，要么大幅震荡，要么就是下跌的让你怕，而盘中的反弹就是一个句话：那个不给力。到底CPI能起到多大的作用对于市场呢？和加息能不能扯上必然的联系呢？这个话题也是始终困扰着我的思维和判断，但今日我来告诉大家，认为加息和CPI是必然的，那你错了，换句话说你已经进入误区了。
　　为什么给定这样的思维和判断呢？其实对于我们的央行而言，在近期反复动手是正常的举措，大家也没有必要大惊小怪，而在接下来的日子中，面对通胀是个丝毫没有争议的话题。而这个结果，绝对不会因为几月的CPI是多少，比前期少了多少，然后如何控制在数值中等等痴人说梦的想法中，而是纯在就是持续一段时间的真实反应，那么，央行要倾向头脑的不是看CPI大小去做决定，而是现在央行能不能确定我们的实体经济到底如何，增长是进步了还是下降了，目前的形式往那里去发展有利经济的落地，换句话说，就是央行有没有能力在目前的阶段上，能认清我们现在的经济的增长能不能稳定，而不出现上蹿下跳的局面，这点很关键，我认为，这个才是加息的关键，而不是CPI具体的数字是多少，央行在动手前要反复考虑我们的经济增长到底能不能受了再次加息的危害。
　　既然，我们分析了加息的关键在确定经济增长，那么关于经济增长形势，最重要要参考两的指标，那就是工业和投资增速的分析和研究。
　　那我们接下来第一眼就去盯住工业是否在11月份出现良好增长的势头呢？其实不管是政府的报告还是研究的统计数据，我们看到的结果同时，不能忽略的问题就是在预计工业增速时，绝对不能忘记两个重要的因素来参考，一个11月份制造业PMI，两一个是11月份铁路货运量。这点很重要，那现在他们又将如何呢？首先来看看11月份制造业PMI走势，比较看来不错，也好于同期的数据。其次研究下11月的铁路货物发送量，也是出现了同比增长8.3%，比上月加快1.8个百分点喜人气象。这样看来结论不言而喻，就是11月份工业增长形势比较靠谱，而需求形势也是节节攀升。
　　现在轮到我们去吧眼光转向投资方面的领域中了，我们统计了投资周期波动的规律和分析11月份，结果是要好于10月份的相关所有数字。为什么能给定这样的结论和数字推理呢？是来自于近期发改委8月末要求各地加快完成四万亿项目和住建部要求各地加快建设保障性住房。多以，以上的分析判断靠谱的程度基本接近于真实情况的分析和研究。而目前很多经济学者都发表看法称，11月信贷数据还是很高，似乎也支持投资较快的判断。至于CPI，我倒是觉得一定会超过4%，而且不排除再创新高的可能的判断。多以，这样的推理下来，群殴来奉劝大家几句，不要总那CPI来吓唬自己了，常见的事情不要不常态的心情，关键的因素不再这里，要认清盘面做好响应的变化，而不是总在希望和恐惧中徘徊。
　　总之，初步来看我们不管从那个角度去论证分析11月份经济增长形势是给力和靠谱的，那么不管即将来到的CPI是多少，央行近期进一步调整货币政策的可能性都是很大，既然能看透和认清这样的局面，那我们在盘中的操作和对于大盘分析和判断还至于像热锅蚂蚁吗？谈定和坚定是行情脆弱时刻的指路明灯，认清CPI和加息的本质才是大家近期操作的心理基石。（国元证券康洪涛）

盘后解读：主力挖坑变盘在即 注意三大信号

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