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政策制造者与交易者之间的角力

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发表于 2015-2-5 11:27:17 | 只看该作者 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
  昨日降准了,央行突发利好。理论上数千亿从天而降。
* n, d0 I3 S! H) X& q  利好被小部分人猜到了,但绝大多数人没猜到。有人说,已经连续好几个周末都在满仓赌降准,结果每个周一都在下跌,利好却在周三出来了。" [" A& D6 @* r; v4 R% m; o& Z
  先假设这个利好是大家都不知道的,在市场虽有心理预期但却没有准备的情况下,机构的资金在持续流出,一轮头部刚刚做成的时候,突然蹦出来了利好,市场中的政策制造者与交易执行者之间,角力结果将怎样?
9 V" q) V5 |- \# l( P5 T  首先,看这个政策的初衷,究竟是不是为股市而来?
" ?( H2 H5 E0 x# K8 L  理论上讲,这个利好和股市关系不大,是为了呼应始于欧洲的新一轮全球性量化宽松,也就是发票子热潮。这类事情,我们从来都不甘落后。而农商行的4%,高于{词语被屏蔽}行8倍的额度,显然是为了更直接的实体经济,为了支持农业而来。前期的去杠杆化,也是为了从市场挤出资金支持实体经济。$ A( T/ a) V0 {- j& v$ P6 j' [
  其次,看有没有连续的组合拳。如果市场的直接管理机构再发连续的组合利好,则管理者意图清楚。眼下,还没看到后续的组合利好。管理者的态度,需要继续观察。
8 ]! g6 Q- u, N" E* D# [- y2 G- s, L  下周是多事的一周。周一推出期权,周二开始新股,周三海量新股认购。眼下出利好,是否对大家是种关怀?你有理由买些股票了,这样,下周你就有资格申购新股了。
9 [5 Z; u6 S, t( k+ s4 N- W" T  即便管理者态度明确,作为市场执行方的交易者是否买账,还要探讨。管理层在3400一线频出利空,揭示了他们的高位心理底线,但低位是不是也有个心理上的底线,现在还需要探究。如果是大箱体宽幅振荡,也不是不可能。机构们的执行意愿和执行力,能否与政策之间互动得心手合一,却是未必。牵涉到切身利益,大资金频繁被强制转向,也是痛苦的。
. A6 h* n# d1 S6 l  历史上,出利好高开低走,出利空低开高走,也是常事。管理者有出于某些特殊需求的市场节奏要求,但机构们也有自己的交易节奏习惯。如果两者合拍,大家皆大欢喜,如果不合拍,机构们之间必然分化,混乱一番在所难免。
! {( E4 T! A% k5 M. O  眼下,两者之间的节拍未必是和谐的。今天高开自然,但最终的结果是冲上去?还是借机会机构跑路?这还需要盘面观察。
2 b/ U& D6 l$ v$ L+ a& q  交易策略上,高开太多就不要追涨买入了,最坏的结果,是被轧空180点而已;大金融股超过5%的高开,追涨都是有风险的。而适度的小幅高开,是可以做短线交易的机会。
4 j3 L& ]( W$ }# a9 q4 R0 q- U  另一个值得关注的点在于,如果资金大幅度流向权重股,小盘股的上涨就有暂停一下的可能。资金抽离,节奏切换也属自然。( G4 b, i& e: I8 h% V' ^
  前期在3130一线止跌,与我周六课堂上的判断几乎完全吻合,也说明眼下处在技术型走势上。原本政策干预力度弱化,才会走技术流。自然的技术走法,在3200一线振荡为宜,加上利好,最多冲击一下3300,个人认为即便有上涨,如果没有后续组合拳,也还只是个反抽而已。下跌的终点站应该没到。大幅高开,则直接是金融股的短线撤离机会。. i8 D6 S7 T3 h$ _/ ]
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