多空论战:李大霄高呼小牛将醒 张刚放言2132必破

边缘

　　■多方观点：A股小牛市已经到来，大盘重心将逐步上移

　　■代表人物：李大霄、侯宁

　　李大霄“小牛体”萌翻网友

　　“睡梦中小牛终要醒来，观其牛角早已傲然矗立，哎呀，尖尖角上一闪一闪的……”昨天，李大霄发出的这条微博让众多网友直呼“萌得受不了”，甚至有网友建议李大霄“改行当诗人吧”。

　　在去年底大盘创出2132点低点后，李大霄便明确放言这个点位会成为A股新的历史底部，并将其命名为“钻石底”。这半年来，尽管A股走势一波三折，但李大霄的“钻石底”论却从来未发生过动摇，网友自此也送给李大霄一个诨号：多军“李大校”。

　　既然在大盘调整时都未能动摇李大霄的看多之心，那本周的两个大阳线就更让他信心满满，以至于在其微博中“三句话不离‘牛’字”。昨天在接受现代快报记者采访时，李大霄显得更加踌躇满志，他认为，A股的小牛市已经到来，未来大盘重心将逐步上移。其理论依据共有三条，首先是A股估值已经和2008年10月相近，蓝筹股甚至更低；其次，从去年以来的经济政策和A股制度建设都表达了管理层做多的意愿；最后，李大霄发现，A股20多年以来每4年就会出现一次牛熊更替，而今距离2008年大熊市接近四年，已经进入牛熊转换期。

　　“小牛市”将是什么样？

　　既然是牛市，为什么要在前面加一个“小”字呢？李大霄表示，这轮行情的背景与2008年底有些不同。

　　“同样是刺激，但是这一轮政策更加温和，经过对‘4万亿’政策的反思，这一次突出了‘稳增长’，在促进消费和结构调整同时进行，而不再刻意追求增长速度。”李大霄认为，相比于2008年短期的巨大涨幅，这一轮“小牛市”的跨度会更长，短期涨幅不会很大。

　　对于市场担心的“政策后遗症”问题，李大霄认为，这一次中央是以促消费和调结构为目的，货币政策虽然不再收缩，但也不会大幅扩张，而且股市各项制度也同步进行改革，A股市场发展也会更加健康。

　　不过就在昨天下午，却传来一个对多方阵营不利的消息，新华视点微博称，国家发改委召开新闻吹风会澄清了所谓“新一轮经济刺激计划呼之欲出”以及“4万亿投资2.0版来了”等不实报道。对此李大霄认为，这只能说明这一轮刺激可能是没有数量的“微型版4万亿”。

　　李大霄还透露，自己经常和另一多军主将侯宁等业内人士交流，也并非所有观点都一致，至于有哪些不同，李大霄笑着表示：“这应该去问问侯宁。”

　　■空方观点：一旦短期的政策效应消失，A股会重回下跌

　　■代表人物：张刚

　　张刚称刺激政策效果有限

　　虽然张刚很少上微博，但是他的观点却屡屡引发市场热议。就在市场强劲反弹时，张刚昨天却给市场泼了一盆冷水，他认为，本轮经济刺激的效果将大打折扣。

　　而如李大霄所言，这次不但管理层“稳增长”的目的明确，而且在方式上要更加进步，为什么张刚依然不认同呢？

　　张刚进一步解释：“当年是全球都在救市，美国拿出了两轮量化宽松政策，而且欧债危机也没有显现，中国‘4万亿’政策也足够猛烈，所以效果非常明显。但是如今没人再愿意掏钱了，同时欧债危机却在愈演愈烈，国内也没有更多的手段来应对经济放缓，‘铁公基’建设无法抵御欧债危机，所以效果肯定不如从前。”

　　而在促进消费方面，张刚也表示，今年以来进出口增速持续下滑，如果外需不足，光靠内需很难消化国内过剩的产能，促进消费的空间也很难提升。

　　放言2132点肯定跌破

　　即便打了折扣，总归也算是利好，A股难道不会有积极的表示？对于这个问题，张刚的结论却让人顿时心凉。

　　“其实市场已经给出了答案。”张刚表示，如果投资者真的看好政策的效果，A股早就该提前表现了，而不会等到政策出来才有所反弹。一旦短期的政策效应消失，A股会重回下跌，2132点未来肯定会被击破。

　　张刚认为，实际上市场对这轮刺激政策早有预期，但同时也对“4万亿”政策的后遗症感到担忧。从今年的走势来看，前三个月的反弹实际上已经提前兑现了利好，而后期却明显上升动力不足，说明市场对政策已经有了“审美疲劳”。

　　“从最近的政策看到，基本还是钢铁、基建等固定资产投资，同样的‘药方’，力度却大不如从前，虽然能在一定程度上抑制市场恐慌，但反弹也高不到哪去。”张刚说，可以肯定的是，这一次不可能像当年那样大幅投放货币，而且有关部门的文件已经明确提出，这一次要吸引民间资本投入，“像铁路、电力这些传统垄断行业，在没有具体细则的情况下，很难想像会有民资敢投入”。