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发表于 2011-9-27 09:09:28
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后果严重
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对美联储来说,“顶风”推行二次量化宽松还可能带来很多严重后果,比如美元的崩跌,比如未来的恶性通胀和央行信誉的丧失。
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T8 W7 c+ L2 c: C7 }$ C D 自伯南克8月底暗示将实施二次量化宽松以来,美元指数已累计下跌8%,4日盘中,美元一度再跌0.5%,下探76的11个月新低。债券天王格罗斯预言,美国如果实施新一轮量化宽松,未来几年美元将下跌20%。% h6 x9 E1 O( x: m9 M" d: {- Q( e
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分析人士指出,实行美元贬值其实美国的一项长期战略,因为可以减轻美国的债务压力,转嫁危机。但专家也提醒说,美元的过快下跌,对美国也没有好处。+ E; P* x0 `* L1 t$ z- U6 Z9 J
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要知道,美国刚刚开始的新财年财赤预计仍超过1.4万亿美元,美国依然需要{词语被屏蔽}国家大量购买其国债。而且,美国也不希望自毁美元作为主要国际储备货币的地位。! h, k# Q: G" z ^* i& B
* R9 L! `' r7 `) c! z$ ]4 x 除了美元,巨量流动性可能诱发的潜在通胀,也是美联储二次量化宽松的一大风险。费尔德斯坦指出,美联储的所作所为,可能会危及该行的长期反通胀战略的可信度。一旦美国经济增长加快、失业率明显下降,美联储可能无法以足够快的速度将新注入的资金撤出市场,进而使得通胀率大幅上扬。 y$ w/ W1 k/ D% q! O# i: v* M' s" Z
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在危及自身信誉的同时,美联储的新措施也给整个世界经济带来了不稳定因素。6 Y8 U+ u. D% {, ]; H& t+ ]
\2 {8 G; `/ b D j, p6 O 太平洋投资管理公司CEO埃尔埃利安4日表示,美联储再购6000亿美元国债可能导致大量资金“外泄”别国,加剧全球汇率紧张局势。费尔德斯坦则惊呼,如此“危险的赌博”蕴含着制造资产泡沫的巨大风险,进而破坏全球经济的稳定。
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; m7 t8 H: l4 [- X6 S# r3 u 事实上,在本周的联储议息之前,全球很多经济体都已经感受到了美国量化宽松政策的巨大冲击。澳大利亚和印度在本周意外加息,以对抗有所升温的通胀,巴西、泰国等则祭出了征税和资本管制等“重型武器”。
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0 n, m4 G+ V! m" O, H5 S 很多发达国家也对美国的二次量化宽松怨声载道,因为美元走低给{词语被屏蔽}货币带来了巨大的升值压力,令各国旨在通过出口拉动经济的努力大打折扣。一定程度上说,日本、欧元区和英国等央行已被美联储所“绑架”。5 J ]) T: u& @$ W: v$ y7 }# y! M
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有迹象表明,在即将到来的G20首尔峰会上,美国的货币政策可能成为讨论焦点。韩国企划财政部4日发出了几个月来最强烈的警告,表示将积极考虑采取包括资本管制在内的措施抑制资金流入。泰国财长乍滴甲瓦尼周四则表示,地区央行可能采取联合行动,打击热钱大量涌入带来的汇市投机行为。(上海证券报) l- ]2 R/ q: l6 L; j" s
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QE2引爆全球股指:行情再起步?
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4 a8 i$ ~. G9 E+ D( R' J 美联储第二次量化宽松政策(QE2)一出,全球投资者一边消化该消息一边在交易中作出选择。各主要市场都有不同程度上涨,而美元则应声而落。在各主要发达国家相继出台宽松政策的预期下,短期内股市将得到流动性的支撑。
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在亚洲,日本日经指数蹿升2.2%,引领了整个区域股票市场造好。澳大利亚S&P/ASX 200指数上涨0.5%,印度股市也上涨了1.8%。日本的企业盈利和QE2的消息共同主导了昨天的上涨行情。一些主要制造企业上涨了超过3%。在商品价格随美元走软的预期下,亚洲资源行业的股价也开始启动。
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欧洲股市开盘情况也很乐观,其中法国股票市场上涨接近2%,一些主要指数在早盘甚至创造了两年新高。截至北京时间昨晚记者发稿前,英国金融时报指数上涨1.74%,德国DAX指数上涨1.63%。" _$ J8 } `8 i* U4 o) l
) L; s( i8 L% }$ p 美国方面,周四开盘前,尽管就业数据不理想,但是道琼斯指数期货和标准普尔500指数期货分别上涨84点和9.5点。- T" Y" q, \- X
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不过,继续往美国经济大规模撒钱的政策逼迫美元走软。在QE2公布前一天,美元一度出乎意外地走高,但是正式消息公布后,美元再度显现颓势。
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截至北京时间周四晚记者发稿前,1欧元价值1.4247美元,上涨0.9%左右。英镑兑美元上涨1%,二者比值达到1.6253。同时美元兑日元也出现下跌,滑落了约0.6%。' n0 _, w" l% k( B* c' i5 u
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欧洲央行,以及英国、日本的中央银行都将很快对美联储的6000亿美元刺激政策作出反应。为了对抗美元贬值,这些央行很可能也拿出量化宽松政策,从而进一步提升市场的流动性。分析人士认为这是昨天市场上涨的主要原因。. X% @0 V0 w7 ~' V6 _
! ^# u) b8 _( P2 z3 f, p2 c 不过,市场长期走势还是取决于QE2能否真正带来实体经济的增长。这种担忧也让部分投资者对短期的上涨十分谨慎。
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