行情头部的形成机理与防范

gmlz · 发表于 2015-4-30 09:59:25

　　原创：股民老张
　　再牛的市场，也不可能一直上涨永不调整。调整的时间与规模，还往往与上涨的时间和高度正相关。于是，到了连续上涨过高的时候，有经验的投资者会越来越紧张担心，一旦调整到来，行情头部出现，就需要立刻逃跑。
　　这里对头部先做个定义，什么叫头部?阶段性高点，还是一轮行情的最高点?大家扯不清楚这些，那就暂时在这里做个统一的定义，我的头部指的是阶段性的高点，而非大顶。例如，2006年的5月15日，2007年的5月29日。最近的，从1月份初攻上3400开始，到3月中旬再次摸回3400点的两个多月。头部，其实就是个更大宽度的箱体震荡区域。
　　牛市来了，出现调整要不要跑，是个见仁见智的事情。简单说，你能否接受从箱子盖掉到箱子底的下跌造成的疼痛，你想不想多吃几回从箱子底到箱子顶的上涨过程?
　　2007年的5-30，连续4、5个跌停的个股，达到数百只，将总资金量切下去这么多，谁都受不了。逃掉头部，才有资格抄到后面的低点。
　　可能有人会说，逃掉头部太难了，那简直是神仙干的事情。今年1-3月的震荡过程中，我连续在几个周五逃了，都逃在3400附近，结果在震荡区的收益同样不菲。有兴趣的股友可查看我当时的博客内容。以及那首打油诗“热点轮回频震荡，每逢周末宜轻仓”。
　　头部的形成原理，是行情上涨一段之后，一拨主升的个股完成了阶段性上涨，机构们需要从这些获利丰厚的个股之中把资金撤出来一些，选择新的准备好了却还没有拉升的另一拨主题题材的个股，再发动一段新的行情。两拨行情之间，相互衔接的地方，有个需要休整的过程。
　　休整是需要的，让个股中的获利盘出局，让持股者的平均成本抬高，对将来机构的后续运作有极大的好处，我在我的课程《九阳真经》之中有详细的论述。但是牛市里，很多投资者属于坚定看好后市，死捂着股票不撒手的那类方式。一路的单边上涨，这类投资者在一只股票上的获利太高。只有通过一个深幅的剧烈震荡，一次2-4个板幅度的下跌，才能制造出见顶的感觉，才能让坚定持股者恐慌，筹码才会松动。
　　头部的形态，小的箱体看起来是个横盘，横一段就自己起来了，以拒绝回调的方式结束洗盘。个股上这种形态比较多，大盘上，往往只是小的上涨之后的短暂调整，甚至都构不成头部。长横盘的例子也有，2010年7月底到9月底，应该不能算作是短暂了，但横盘虽然持久，风险值不大，继续选择个股交易，完全没有问题。
　　大的调整，如07年5-30之后，像7、8级地震一般，上下宽幅剧烈震荡。不跑的话，会非常难受，多数没有经验的投资者，第一时间被套住，犹豫迟疑没有跑，套住之后，也会选择坚持，死不割肉，但是，谁心疼，谁后悔，谁睡不着觉，自己清楚。心态扭曲之后，经过一两个月，慢慢解套，干的第一件事就是跑路。后面的继续上涨，就基本和你没关系了。
　　头部的识别是个高难度的事情。
　　一轮上涨结束的起点在哪里，在上升途中猜，很容易误判，最后不得不重新追高。短线投资者判断错了没关系，换只当时最热门的短炒股票重新进去就是了，中长线的投资者，看好的大牛股被洗出来就比较亏。
　　一种判断方式是靠经验甚至是直觉。我在今年元旦期间，在中央人民广播电台经济频道做节目，判断风格切换到创小板，几乎是看着07年猜15年的，当然，也是有盘面技术证据理由支撑的，但经验因素也占了很大的权重。此外还有点运气因素。
　　靠谱的研判方式是，行情横向运行一两周再确定。前期上涨幅度不小，之后连续超过两周不涨，基本就是需要休整了。这种判断方式的优点是可靠，有右侧进场的思维，就有右侧离场的套路。各种均线，技术指标，K线形态组合，趋势线等，都能明确坚定告诉你，行情需要调整了。但缺点是，如果属于剧烈调整型的行情，比如5-30，一周的调整，就已经把指数砸下来24%了，为了确认判断需要承受的损失代价巨大。那就只好在第一棵阴线的时候就猜一下后面的调整是什么级别的了。凭着一根K线下结论，出错的概率加大许多。
　　市场之中的绝大多数方法，都有缺陷漏洞。也有些补漏的方案，但不可能十全十美。
　　一个横盘震荡，走了一周左右，到底是洗盘还是头部，用二代数据的资金流统计，可以辅助一些判断。单根K线是否要跑，结合当时的利空信息的强度，加上大单资金流出的程度，综合判断，可靠性就增加许多。市场上有许许多多的技术面的“背离”，其中的指数与资金的关系，也可以借鉴背离的概念，如果指数跌不多或是不跌，而资金却出逃疯狂，那么后面的风险就是需要规避的了。
　　观察龙头板块的走势是另一种思路，主推板块开始进攻乏力，有没有接力板块，看起来的接力者是真接还是应付差事，暂时打掩护，有没有轮值效应，也是观察点。
　　观察调整的理由，是否出现利空，利空的性质，判断机构需要扛过去还是需要躲避，第一个动作之后再做什么动作最合理。靠逻辑推理来解决，也就是替机构思考出解决方案。
　　当你听到一个混迹于市场20多年的老油条，面对这样的话题，只会喊炒股要听党的话，各种技术都没用，不可能有人能逃顶的时候，你就该知道，你又遇到了一个股市里的侏儒品种，在市场上永远长不高的，是每轮行情都会在高位站岗等候解放军的家伙。市场上的大多数问题，其实都是有解决方案的。只在于你是否愿意钻研思考，寻找答案。
　　探讨一下，眼下是不是头部的话题。
　　行情连续三天的休整，资金的流出程度，在周二达到单日的历史记录。周三虽然没有收复失地，却也勉强拉回了周二的收盘点位，但资金却远远没有收回去，两市的大单在周二合计流出千亿，周三回来不足380亿，接近3：1，从资金面来讲，进少出多，局面不乐观。
　　从周二的调整理由来看，是证监会发布的风险提示。周三，机构们在往回扛。
　　以往经验，这种利空，不是来自银行等资金面的，应该算是温和型的。但鉴于说话者的角色地位，这种利空，不发作则已，一发作就是后果严重的。
　　我认为有头部的迹象，只要再有一周不涨，或是一周内出现非消息引发的中大阴线。就是头部。
　　钱在股票里，不是你的利润。卖出了，算是一半，银证转账转出来了，80%算是你的了，你花掉了，就彻底算是属于你了。牛市里，每个人都可能抓住大牛股，都有股神的气势，但最终，到风险来临的时候能逃出来，才是真正的赢家。
　　我已经暂停铁散兵团训练有几个月了。行情不错，不去做吓唬人的事情，但现在，打算重新开始，今年不想做很多次了，事情太多，私募募集在即。5月初，新的一期铁散兵团开班。首先是免费的;其次，是只谈防守不谈进攻的;再其次，前期的几次训练，反馈非常好;最后，今年并不打算经常做，错过这一期，至少等两三个月。还有，培训是网络上的，不需要来北京到现场。晚间，你坐在家里电脑前就可以了。
　　报名需要到我的网站注册，带人来报名，还有奖励。人多才热闹，每个登台的演讲者，都希望观众反响热烈。我也不例外。
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