大盘暴涨 投资者是逃还是淘？

边缘

' O$ ~8 {4 [3 w* x: k0 ]
　　周五两市放量大涨，沪指一度逼近2500点大关———
　　■本期嘉宾：
　　西南证券首席策略分析师　张刚
& Q6 t) r6 b6 {; S" f/ [　　私募人士　陈晓阳
4 a1 Z/ q- C: W* W7 a　　资深股民　股市黑客
　　老股民　翠花
　　■主持人：本报记者　吴琳琳
　　■投资者淘金子的机会来了？
　　翠花：
相关公司股票走势

• 河北钢铁3.88+0.205.43%
• 中联重科19.76+0.995.27%
• 东方锆业22.33+0.401.82%
• 西南证券12.26+0.211.74%
• 东方园林169.26+2.741.65%

' U% S( Y# @) l) B6 p
0 V, x3 n9 v3 |$ S: ~) B* f5 q& R& W) h
周五够火爆的！突然就暴涨了50多点。

　　股市黑客：早一天、晚一天的事儿，大行情马上来了，现在是遍地黄金呀。
4 }/ e" x! R2 w& e' _: c9 S+ I　　主持人：怪不得呢，昨天翠花还愁眉苦脸，今天就喜上眉梢。
　　翠花：我的河北钢铁终于反弹啦，涨了5.43%。
　　股市黑客：好戏还在后面呢，等着瞧吧！
　　主持人：说到这儿，还正想问问，现在这个点位，投资者是逃还是淘？
8 x$ B: b( O7 Q　　股市黑客：这次市场是全面回暖，不捡金子还等什么？从现在开始，每一次下跌都是买入的机会。
　　张刚：当然是淘金子了。不过，我想不少投资者都有心无力了，大多数在3000点附近被套。这从一个侧面说明从目前点位到3000点之间，将不会遭遇解套盘的大举抛压。现在手里有钱的投资者可以大胆建仓。
$ l6 ~) Q- y9 O  q  G　　陈晓阳：从政策导向上看，近期中央高层密集进行地区调研，不断出现各种有利因素。虽然截至目前并没有实质性重大利好政策，但是政策的微妙变化对后市行情企稳走强产生积极的影响，应该说随后政策导向将会向有利于行情走强的方向发展。
7 U& A$ D# H% v7 Z+ L" e" }　　所以说2400点以下应该是长期底部。但说遍地黄金，太夸张了吧。如果说一定要淘，也就是某些个股还有机会。
　　张刚：2400点附近，沪市A股的平均市盈率是14倍，深市主板市场也仅为25倍，处于历史偏低水平。当然，创业板公司的估值水平还是偏高，达到80倍左右。不过，考虑到创业板公司多数刚刚完成募集资金，以目前一季报业绩来衡量，或较为不妥。但整体看，低估值对资金的吸引力在逐步增强。
　　股市黑客：历史上通常大盘底部区域A股动态市盈率为15倍左右，从这一点更加印证了接下来的行情会出现恢复性上涨趋势。至于是个股行情还是普涨行情，大家拭目以待吧。
　　■周五大涨是反弹还是反转？
　　翠花：这轮上涨有点突然，心慌慌的。
  `8 U7 x# W! a5 S4 \　　张刚：周五大盘大幅飙升，主要是因为申购农行的未中签资金解冻，开始积极回流二级市场。
1 z0 p+ o4 o0 n' I0 E8 Z　　主持人：既然估值已经这么低了，这轮上涨到底是反弹还是反转？
/ I' k) K  S  Q1 Y* v　　股市黑客：目前处于投资者情绪博弈的最后时刻。
8 ~% |1 c8 \" Y　　陈晓阳：先暂时按超跌反弹来看吧，正所谓边走边看，边看边做。
　　大盘见底企稳超跌反弹，并不代表一定会出现反转行情，后市大盘需要一个漫长的反复筑底的过程，这是由当前的基本面形势决定的。
　　张刚：我可以明确地说，此轮上涨属于反转。从宏观角度看，目前点位得到了场外资金的青睐，下周半年报披露将开始，半年报行情已经开始运行。上升时间将贯穿7月、8月，目标位将上至3000点，9月份将出现调整。而在10月份的三季报行情中，将上攻至3300点附近。就这还是悲观的估计，乐观判断，四季度能上4000点。
6 x5 I. b, R' w9 T　　翠花：您这话，听了真让人神清气爽！
　　陈晓阳：我看未必。目前还谈不上什么反转，因为反转的条件需要经济增长出现回升拐点，部分领先行业景气应该出现明确的上升迹象，但是目前市场中各个行业板块并没有鲜明的领涨主线，不少行业景气依然受制于经济下滑趋势，比如钢铁、水泥、有色、汽车等周期性行业，三季度行业景气依然将会表现不理想，可见现在断定大盘出现反转还为时尚早。
  ^1 J, r3 J- O3 u+ i5 p# q　　翠花：陈老师分析得也很有道理。
　　张刚：大盘积弱已久，A股市场走势堪比希腊股市，但我们的经济难道也和希腊一样吗？既然不一样，那么就是股市被低估了。
$ O  i  L$ [2 c  \　　再有半年报行情马上上演。今年上半年行情这么差，但还是在2月底至4月中旬上演了年报行情，今年的半年报行情会更强。
　　政策上，宏观调控已经到位了，后续将有一系列的刺激措施，而且有的已经公布却被忽略，比如西部开发、三网融合等。
" f; ]! P* C) v/ }; K　　■半年报行情是否可期？
　　主持人：不轮是反弹还是反转，如何把握这轮上涨行情？
　　陈晓阳：从周五的市场反弹特征来看，煤炭、有色、地产、钢铁、汽车等周期性板块轮动反弹明显，投资者可以短线参与其中超跌反弹的优质个股，但中线角度并不看好。建议投资者对旅游、航空等有行业景气支持的优质个股适当中线关注。
　　张刚：半年报阶段，当然要选择业绩预增的股票了。
　　陈晓阳：半年报行情，也就限于个股机会，不会有整体上涨业绩浪行情。
, G2 F( W! l7 J　　翠花：快说说，都有什么机会？
$ d+ u) G) I" {9 {& O　　张刚：我统计半年报预增的公司主要集中在电子元器件、工程机械、医药等行业领域。个股方面，则要精选半年报有分配机会的个股了。你看已经公布分配方案的中联重科、东方园林近期走势很强，半年报行情已经上演了。奇怪，今年上市公司都等不及了，在半年报披露前就公布分配方案，这属于历史首次呀。
　　翠花：上市公司为啥这么积极呀？
; h2 y" ^) v& ~+ r$ @" D　　张刚：这原因，上市公司可没有披露。不过，中联重科近期拟发行H股，不知是不是有关系。东方园林近期好像没有什么特殊事项。总之，提前公布分配方案的公司会越来越多的，这倒是有利于确保信息的公平性。
, b8 Z# U* ?9 U2 v+ g　　翠花： 操作上给些建议吧。
　　张刚：下周随着东方锆业的首份半年报亮相，蓝筹股因业绩预期将表现活跃，农行因存在绿鞋机制破发的概率大为降低，而7月15日国家统计局公布的宏观经济数据将更多呈现利好效应，有望促成大盘出现量价齐升的走势。建议投资者可以积极建仓，但应选择在盘中下调的时候，即更低的建仓成本，不宜追高。